|
宜安科技(300328.SZ)4月22日晚间披露的2021年年报显示，公司去年全年实现营收10.7亿元，同比增长13.15%，其中汽车零部件业务实现收入5.17亿元，同比增长84.05%;实现归属于上市公司股东的净利润-1.99亿元，同比下滑显著。公司之所以在营收稳健增长的情况下出现业绩下滑，其中一个主要原因是公司对收购的欧普特股权涉及的商誉计提了1.56亿元的减值准备，另外，新冠疫情反复、主要原材料价格大幅上涨、研发投入增加等也是影响公司2021年利润的重要因素。 分析认为，造成宜安科技2021年亏损的主要原因都是短期性因素，公司的长期基本面并未恶化。首先，此次计提商誉后，宜安科技的商誉账面余额极少，很难再对公司未来业绩产生重大不利影响;其次，经历去年的剧烈上涨，公司主要原材料铝、镁等金属材料的价格已趋于稳定，公司的盈利能力有望恢复;再次，公司2021年研发总投入金额达到9,549.52万元，同比增长17.72%，研发费用的增加虽然影响宜安科技的短期利润，但长期有助提升公司的核心竞争力和盈利能力。 实际上，在短期负面因素影响减弱的情况下，宜安科技的盈利能力已得到迅速恢复。依据公司同日披露的2022年一季报，公司今年1-3月实现的营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别增长了41.47%和637%。 液态金属业务受益于折叠屏手机爆发 展望未来，宜安科技的一个重要机遇可能来自折叠屏手机市场爆发所带来的液态金属业务的增长。 折叠屏手机是近两年来市场关注的热点，也是未来手机的发展方向。依据Counterpoint数据，2021年全球折叠屏手机出货量达900万台，这一数值在2020年仅为194.7万台，同比提升362.25%。据CINNO Research预测，2022年全球市场折叠屏智能手机销量有望达1,569万部，同比增长107%。 2025年全球折叠屏智能手机销量有望达5,740万部，年均复合增长率CAGR达66%。 为抢占折叠屏手机市场份额，包括三星、华为、小米、OPPO、VIVO等在内的主流品牌厂商相继推出了自己的折叠屏手机。有消息称，而全球手机厂商龙头苹果公司也在加紧研发折叠屏手机，预计最快在2025年会上市。更重要的是，随着技术的成熟和规模效应的显现，部分折叠屏手机的价格已降到8000元以下，受众群体越来越庞大。 除价格外，使用性能的提升也是折叠屏手机获得消费者认可的关键。由于折叠屏需要进行上万次的折叠，每次折叠都会对转轴造成一定的磨损，而折叠屏的转轴由一百多个零件组成，不仅要做到自身轻薄、柔性、性能稳定，还要将折叠屏内部相关的电路连接、走线以及散热考虑在内，同时还得满足用户舒适体验需求。因此，折叠屏手机铰链所使用的材料就至关重要。 液态金属作为革命性的金属材料，具有高强度、良好成型性和高尺寸精度的特性，能够达到铰链结构件对于厚度、强度和精度的要求，同时由于液态金属本身卓越的弹性变形能力，使产品的疲劳性能远远好于其他材料，因此被认为是制造折叠屏手机铰链的最佳材料之一。 宜安科技作为全球领先的液态金属材料制造商，是市场上少数有能力生产液态金属铰链结构件的企业之一，公司已在去年液态金属市场不断拓展的基础上，继续加大了研发创新力度，持续拓展液态金属铰链结构件市场，并已向客户批量供货，与多名知名客户建立了合作关系。 宜安科技认为，随着折叠屏手机技术的逐步成熟，手机大厂商新款折叠屏手机密集推出，叠加价格的陆续下行推动，折叠屏手机渗透率望加速提升,作为折叠屏手机铰链材料的液态金属需求量将持续增长。 随着液态金属在手机铰链中的应用，已逐步被市场所认可。各大手机厂商已经推出的折叠屏手机来看，销售也都比较火爆，出现了一机难求甚至加价购机的现象，这在近几年的消费电子市场还比较少见。随着传统手机的形态发展到了瓶颈，市场急需差异化的产品来提振消费需求。除了折叠屏手机外，消费电子下一个强有力的增长点可能会出现在穿戴设备上，据传，苹果正在加紧研发其AR/VR头戴式设备，有望于明年上市，这也必将带来穿戴设备市场的爆发。液态金属由于其优于传统金属的特性，在穿戴设备上更能发挥其优点，未来穿戴设备可能成为其新的增长点。 公司也持续加大液态金属在新能源汽车、消费电子结构件、医疗器械、通讯基站等领域市场应用力度，不断推出适合客户需求的产品。2021年，公司已将液态金属应用于耳机、乐器、医疗器械等多个领域。 新能源汽车零部件有望成重要增长点 除液态金属外，新能源汽车零部件也有望成为宜安科技未来的重要增长点。随着新能源汽车技术的进步，电池、电机、电控系统等零部件将朝着精细化和智能化方向发展，对零部件使用材料提出新的技术要求，镁铝合金材料以其独特的性能优势越来越受到整车制造厂商的重视，并被广泛应用到新能源汽车工业中。 宜安科技的大型整体压铸符合新能源汽车轻量化减重，增加续航能力的要求，2021年，公司持续加大新能源车零部件产品开发力度和市场拓展，与多家全球排名前十的新能源动力电池厂商进行了多项新能源汽车三电(电机/电控/电池包)系统的核心零部件业务合作，为客户提供电机壳体、电控箱体、电池包端板/托盘等核心结构件开发设计及加工测试专业服务，并在原有电控箱体，电池包壳体客户基础上，逐渐进入到核心的电机零部件配套供应链并开始批量生产供货。截至目前，公司已与特斯拉、宁德时代、吉利、TKP、HBA、TRW、GKN、蜂巢、LG、佛吉亚、大陆、阿尔派、BOSCH等国际国内知名企业形成合作关系。 此外，宜安科技还顺应新能源汽车智能化趋势，重点开发新能源汽车配套的智能座舱、无人驾驶、抬头显示HUD等业务，并与全球知名的汽车内饰中控系统配套等客户合作并顺利开发多款汽车中控屏幕支架、仪表板横梁、中控台、扶手箱、辅助驾驶、ADAS等系统结构件产品。 (本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。) |
