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伴随着美联储首次加息的时点渐行渐近，人民币贬值预期加速发酵。昨日，人民币汇率中间价、内外人民币汇率纷纷创下罕见跌幅，其中人民币对美元汇率中间价报6.4236，四天下跌近400点。创下2011年8月以来的新低。 人民币中间价四天下跌近400点 昨日早间公布的人民币对美元汇率中间价报6.4236，相比于昨日调降96个点，降幅0.1%，创下2011年8月以来的新低。中国外汇交易中心数据显示，最近五个交易日以来，人民币中间价持续大幅下跌，累计跌幅达到385点。 昨日，在岸人民币对美元汇率开盘即大跌超100点，截至收盘报6.4422，下跌260点，跌幅0.4052%。据新京报记者梳理，从11月第一个交易日11月2日（当日收盘价6.3374）以来至今，在岸人民币汇率已经下跌1048点，跌幅高达1.65%。离岸市场方面跌幅更大。截至北京时间昨日18:25，离岸人民币对美元汇率报6.5376，下跌362点，跌幅0.5568%。从11月第一个交易日11月2日（当日收盘价6.3452）以来至今，离岸人民币汇率下跌1924点，跌幅高达3%。 汇誉财经首席分析师华雪峰对新京报记者表示，人民币汇率的下挫，一方面是因为美联储12月份可能的加息临近，另一方面，日前公布的中国贸易数据继续收缩，11月份的外汇储备大幅下降也令人民币倍感压力。 美联储将在下周召开今年最后一次议息会议，外界普遍预期其在这次会议上将宣布开启加息进程。华雪峰预计，下周的美联储议息会议之后，美元可能会走至阶段性的顶部，届时人民币或许会跟随非美货币集体走强。 外管局：人民币汇率不存在长期贬值基础 在昨日的新闻发布会上，外管局相关负责人表示，不主张将人民币对美元双边汇率的短期波动视为人民币趋势性的升值或贬值。希望多看人民币对一篮子货币的多边汇率和更长期一点的走势。 外管局负责人称，我国的经济和市场的基本面是稳健的，不存在人民币汇率长期贬值的基础。“完整地判断汇率波动应该更多看市场供求和国际收支，目前我国的国际收支是非常稳健的，全年有超过5000亿美元的贸易顺差，1000多亿美元的外商来华直接投资。” 中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东对新京报记者表示，人民币汇率近日大幅下跌的原因在于人民币入SDR后的预期性反应。加入SDR之前，央行有稳定汇率的需要。而加入SDR之后的最近几天，美元大幅走强导致人民币汇率承压，如果继续保持强势人民币政策，对于出口和国内通胀都没有益处。 刘向东预计，央行政策底线短期可能在6.5，长期看则会在6.7附近。 黄金钱包首席研究员肖磊对新京报记者表示，目前来看人民币实际有效汇率还是被高估的。此前人民币长期挂靠美元，被动地跟随美元升值，虽然近期兑美元汇率大幅回落，但相对于其他非美元货币还是被高估。在加入SDR后，人民币会逐步成为国际储备货币，人民币资产的吸引力会越来越高，因而监管层会日益增加汇率的弹性，而不是完全挂靠美元，毕竟这样做的成本也太高了。 个人外汇收支将纳入监测 外管局昨日透露，将在2016年1月1日上线新的个人外汇业务监测系统。 据介绍，在原有对个人“结售汇”数据统计基础之上，新系统又增加了个人的“外汇收支”、“现钞存取”两个方面的内容，对个人项下结售汇、涉外的收支、现钞的存取数据实现了全口径的统计监测。 在银行方面，外管局为抑制市场的非理性和投机行为，在今年9月初出台了银行缴纳远期售汇风险准备金政策。 据外管局监测，今年8月份银行代客远期售汇签约规模为789亿美元，是1—7月份月均水平的2.9倍，而9月份和10月份该数据分别下降到176亿和53亿美元，下降幅度明显较大。 外管局国际收支司副司长王春英表示，远期售汇的规模前后有这么大的差异，其实也说明之前是存在一些投机交易的，也表明宏观审慎的管理是有效的，抑制了市场的非理性和投机行为，市场正在回归理性和趋向稳定，这有利于防范宏观金融风险、促进金融机构稳健经营。 热点1 “托宾税”不会马上推出 在汇率市场急速下跌、资本流动形势严峻的背景下，关于征收托宾税的讨论浮出水面。外管局相关负责人昨日表示，托宾税符合改革方向，但目前还没有相关的成形的政策方案。 所谓“托宾税”，是美国经济学家James Tobin于1972年在普林斯顿大学演讲时首次提出的税种，他建议对现货外汇交易征收全球统一的交易税，借此减少纯粹投机性交易，建议增收的税率为0.5%。 外管局局长易纲近期在《中国金融》杂志撰文称，为防范异常跨境资金流动风险，将深入研究推出中国版“托宾税”（即外汇交易税）等价格调节手段，抑制短期投机交易，继续出招稳定人民币汇价。 在10月份的一场新闻发布会上，外管局相关负责人指出，正在研究制定托宾税政策。昨日，外管局综合司司长王允贵表示，“托宾税”从道理上是符合总体改革方向的。但目前跨境资本流动的规模和速度在可承受范围内，“托宾税”也仅是作为整个政策工具箱中的研究类工具，还没有相关的成形的政策方案。 目前，外界对于托宾税争议较大。 黄金钱包首席研究员肖磊表示，人民币是不可自由兑换的货币，资本流动方面成本一直很高，如果再加上托宾税的话，可能会降低人民币市场的吸引力。 安邦咨询高级研究员贺军认为，托宾税只是治标之策，并不治本。目前人民币流出、套利交易增多，根源不在税制政策，而在市场对中国经济的信心。 热点2 不鼓励持卡人跨境大额提现 在汇率持续大跌的背景下，外管局在继续推进外汇管理改革的同时，采取多项举措稳定市场。在昨日的新闻发布会上，外管局相关负责人表示，要切实防范跨境资金流动风险，维护国际收支基本平衡。同时表示，将继续支持正常的银行卡跨境旅游消费支付，但是不鼓励持卡人跨境大额提现。 2015年9月，外管局向中国银联发文，针对银联人民币卡在境外提取现钞作出规定，要求2015年10月至年底期间，每卡累计不得超过等值5万元人民币。自2016年起，每卡每年累计不得超过等值10万元人民币。中国银联相关负责人对新京报记者表示，该规定目的是进一步加强境外反洗钱工作力度、防范金融风险。 外管局监测显示，2015年10月，银联卡境外取现金额较今年前三季度各月均值环比下降21%。外管局昨日对此回应称，将继续支持正常的银行卡跨境旅游消费支付，便利国际交往，境外消费、境内购汇还款政策不变，但是不鼓励持卡人跨境大额提现。 投资建议 持有美元不如人民币理财 针对人民币中间价跌至新低后，对投资者的影响。黄金钱包首席研究员肖磊认为，虽然人民币对美元贬值幅度较大，但相对于其他非美货币仍然坚挺，因此不必过于恐慌。 股市的走势受到上市公司基本面和注册制等重大改革影响更大。如果国内资本市场更加放开的话，人民币贬值可能会导致部分资金流出A股。但相对于发达国家资本市场而言，目前A股还是相对比较封闭的。 肖磊建议，理财方面要关注中美息差的问题。美联储虽然马上就要加息，但首次加息的幅度不会太大，可能也就0.25%，目前中国在实施利率市场化，国内目前靠谱一些的银行理财产品给到4%以上的并不少见，如果人民币对美元汇率并没有出现超过4%的贬值，持有美元实际上还不如持有一些好的人民币理财品种。 |
