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信托寒潮 陕国投主业利润严重缩水 时代周报记者 胡秋实 发自上海 监管收紧对于信托业的影响，在陕国投的年报中清晰可见。 2月25日，陕国投公布了2015年年报摘要，营业收入11.5亿元，同比增长37.76%，归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长30.37%。时代周报记者发现，陕国投扣除非经常性损益的净利润仅为1.15亿元，同比大跌61%。可见，陕国投的主营业务利润在2015年出现严重萎缩。陕国投在公告中表示，调整结构多元运作，固有业务快速发展的目标。并在2015年入股银行，申请股权投资牌照等诸多举动。 有信托行业人士向时代周报记者表示，因监管收紧，过去很多业务都不能继续做，信托业务严重下滑。 安信信托 （15.180， -0.40， -2.57%）董秘武国建向时代周报记者分析称，多元化经营本就是信托企业的固有业务范畴，对金融类企业进行投资可以产生协同效应或财务投资。云南财经大学证券投资系副系主任、副教授陈晓丹向时代周报记者表示，信托行业主营业务萎缩得太严重，所以多方寻求突破是可以理解的。 扣非后净利润大跌61% 陕国投是国内首家上市的非银行金融企业，也是目前仅有的两家已经上市的信托公司。陕国投成立于1985年，1994年 “ 陕国投A （10.98， -0.23， -2.05%）”在深交所挂牌交易。 作为国有控股的金融企业，陕国投持股比例在5%以上的股东仅为两家国有企业， 陕西煤业 （5.000， -0.08， -1.57%）化工集团、陕西省高速公路建设集团，分别持股34.58%、21.33%。截至2015年底，陕国投总资产87.43亿元，同比增105.39%，信托资产总计1867.54亿元，同比增50.26%。 公告显示，陕国投2015年全年实现营业收入11.51亿元，比上年增长37.76%；实现利润总额6.08亿元，同比增长30.07%；实现净利润4.54亿元，同比增长29.47%。 对于主营业务方面，陕国投公告中显示全年新增信托项目352个，规模1001亿元，同比增长122.94%；到期兑付信托项目131个，规模359亿元，向信托客户分配信托收益172亿元；截至12月底，公司信托资产1868亿元，同比增长50.26%。 固有业务方面出现大幅度增长，包括固有资金贷款及投资业务，2015年固有业务累计实现收入7亿元，同比增长80%，投资收益为5.25亿元，同比增长368.05%。并预计2016年固有业务收入增速还将超过40%。陕国投表示，在伞形信托政策性清理使整体证券信托业务规模骤降的情况下，力促信托资产规模净增加624亿多元，信托业务创新取得一定新进展、新成果，主业收入同比保持了稳定增长。 时代周报记者发现，2015年陕国投的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为4.53亿元、1.15亿元。而2014年的数据显示，净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为3.5亿元、3亿元。虽然净利润出现了37.76%的增长，而扣非后的净利润下跌61.7%。陕国投的主营业务利润出现了大幅度萎缩。 对比国内另一家上市的信托公司，2015年安信信托营业收入29.54亿元，同比增63.3%。归属上市公司净利润为17.22亿元，扣除非经常性损益后净利润为16.3亿元，同比增58.69%。在主营业务利润方面，安信信托似乎并未出现萎缩。有信托行业人士向时代周报记者透露，信托业务出现严重下滑，原因是监管收紧，过去很多业务不能继续做。 中国信托业协会发布的“2015年信托公司业务数据”显示，14.69万亿元资金信托依然投向五大领域，只是信托投向占比发生显著变化。资金信托投向依次是，工商企业22.51%、证券市场20.35%、金融机构17.93%、基础产业17.89%、房地产业8.76%。该报告中提到，随着证券市场进入冷静思考期和中央政府支持实体经济政策力度的提高，基础设施建设项目和有实际市场需求的工商企业仍将是信托资产的重要配置，这两大领域仍然是2016年信托资金运用的重点。 陈晓丹向时代周报记者分析称，一直以来许多信托公司的利润多来自于场外配资业务，现在正严控场外配资，所以可见主营业务的严重萎缩。 多元化经营挽救净利润 陕国投在公告中表示，积极谋划金融控股发展路径，增发完成之际，立即启动实施受让银行股权、参与发起设立金融资产管理公司等资本运作规划，为公司长远发展谋篇布局。积极申报并先后获得了信贷资产证券化资格、私募投资基金管理人资格等。在普惠金融、PE、类PPP、产业基金等领域均已有创新产品落地和正在推进。 据了解，陕国投已初步形成多元金融布局，涉及银行、证券、保险等多个金融业务领域，目前已初步形成了全方位的多元金融布局，未来深化布局预期强烈。 在2015年12月10日，陕国投收到中国银监会陕西监管局《关于陕西省国际信托股份有限公司以固有资产从事股权投资业务资格的批复》，核准了陕国投以固有资产从事股权投资业务资格。2015年12月22日，陕国投受让浙江民泰商业银行持有的长安银行股权与民泰银行签署了《股权转让协议》。民泰银行向陕国投转让其持有的长安银行股份5666.76万股，转让价格为每股2.20元人民币，转让总金额约1.24亿元。 在银行业方面，安信信托业也有所举措，安信信托2015年受让上海国正投资和上海假日百货合计持有的泸州市商业银行4372万股，占泸州市商业银行股份总额的6.03%，每股受让价格2.57元，合计1.12亿元。除了在银行与股权投资领域的涉及外，陕国投通过定增方式补充资本金。 2015年年底，陕国投通过定增募集31亿元，资本金大幅增加，该次定增，每股9.86元，募集资金总额约32亿元，其中大股东陕西煤炭化工集团认购了11亿元，所募集资金将全部用于补充，以增强公司实力、 市场竞争力和抗风险能力，为各项业务持续快速发展和创新的开提供资本保障。定增为该公司获得较大的资本金。 值得一提的是，认购了大量定增股的大股东陕西煤业化工集团，同时是上市公司陕西煤业的大股东，由于煤炭市场持续低迷， 2015年净利润亏损近30亿元。煤业亏损情况下，仍能拿出11亿元购买信托资产，可见大股东对信托业务的支持力度之大。 另外，在2016 年陕国投证券投资计划拟继续运用自有资金投资证券市场，计划年度内投资成本不超过 25 亿元。资料显示，截至2015年底，该公司经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，25亿元的投资额或多来源于该次定增所获。 陈晓丹向时代周报记者表示，多元化经营寻求突破是信托业务严重萎缩下的必然。中国社会科学院金融研究所博士谢辉向时代周报记者分析称，固有业务更多涉及多元业务是等同于寻找更多的利益增长点，对于企业而言是有极大裨益的，当然目前国内许多的金融机构都在做这方面的尝试，打造全金融牌照的金控平台，也是行业现象。 |
