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今年以来，以钢铁、煤炭、水泥为代表的供给侧主题投资成为沪深两市最大的亮点之一，相关龙头股频频掀起涨停潮。兴业证券指出，未来数年，“供给侧收缩的逻辑”有望引导投资者在过剩产能化解进程中找到机会。在过剩产能出清的过程中，产品价格继续走低，而且充满破产、违约等风险，但是行业最坏的阶段，加速行业优胜劣汰，正是优质企业趁机发展的阶段。 所谓“不破不立”，近日国金证券发布“供给侧改革”最新研究报告，提炼出了31只概念股，分布在石化、煤炭、钢铁、地产、有色、交运、农业等七大行业。据统计，不少基金已经对相关概念股进行了提早布局。以景顺长城能源基建为例，截至去年四季度末，该基金十大重仓股涉及石化、能源、交通运输、银行、医药等多个板块，其中大部分与供给侧改革受益板块重叠。其中，基金第二大重仓股中国石化便是典型的供给侧改革概念股。国金证券指出，随着炼油能力快速增长和需求放缓，炼油行业已进入产能过剩阶段，预计2016年中国总炼油能力达到7.2亿吨，行业开工率维持70%的低位。随着油品质量升级，炼油行业去产能拉开序幕，预计今年淘汰落后产能2100万吨，有利于中国石化、上海石化等优质大型炼油企业。 交通运输涉及供给侧改革的标的主要包括航空、海运、公路物流和快递四个行业。国金证券交运行业研究员苏宝亮表示，进入2016年，预计国内ASK同比增长4%，国际航线ASK同比增长20%，预计2016年国内票价同比提升3%，国际票价同比降低6%。未来最看好专注于二线城市拓展，大力发展低成本航线网络的春秋航空。截至去年四季度末，景顺长城能源基建持有春秋航空81.47万股，占基金净值比重达5.02%。四季报数据显示，除了景顺长城能源基建，分别还有24只和38只基金重仓持有中国石化和春秋航空，进一步佐证了机构对这两只个股的青睐。 展望后市，众禄研究中心认为，今年以来形成的第三次大跌已告一段落，经过大幅度调整后，风险已充分释放，而随着外围市场走稳、全球市场风险偏好回暖和A股市场步入政策“窗口期”，A股市场于短期内有望保持节后首周的技术性修复态势，逐步开展超跌反弹行情。在此背景下，多位基金经理认为，受益于供给侧改革，石化、交运、房地产、有色金属等行业有望走出阶段性行情。
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