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周一大盘在冲高后逐步震荡走弱，一度翻绿，随后在有色等板块的带动下反弹走高，收市逼近2900点。创业板表现也较为强势，早盘一度大涨逾4%，随后缓慢回落，但依然上涨余2%。 大成基金表示，市场预期宏观经济正在企稳，周期品价格（尤其是大宗商品价格）已经开始上涨，债券市场收益率曲线陡峭化验证了通胀和经济两者之一正在企稳，可适当加大周期性行业的配置。创业板改革转型预期正在边际弱化，且微观结构尚未出现明显改善，中小创成长股可能还有下调空间。 大成基金分析称，近期的中观高频数据据显示，整体宏观经济有所回暖，但主要体现在价格和企业在补库存，这跟3月份旺季来临有关，是否非季节性回暖还需等待3月中旬数据进一步验证。流动性方面方面，近期货币政策思路逐渐清晰，从稳健往偏宽松的方向走；一方面，人民币汇率短期稳定给货币政策留出了腾挪时间，另一方面，政府工作报告中体现的稳增长思路较为明显。 和市场预期宏观经济正在企稳相关联的是，周期品价格（尤其是大宗商品价格）已经开始上涨，债券市场收益率曲线陡峭化验证了通胀和经济两者之一正在企稳。大成基金认为在宏观经济证伪之前可以适当加大周期性行业的配置。至于中小创板块，此前上涨的逻辑是改革转型预期，但目前这些预期正在边际弱化，大部分投资者均认为中小创成长股仍有下调空间，目前市场资金可能正处于换仓过程中。综合来看，大成基金认为，A股市场仍将处于宽松震荡无方向时期。 |
