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当前，受贸易摩擦、地缘政治和疫情影响，各国跨国企业根据国家比较优势和自身业务发展对供应链分布进行动态调整，我国产业链重构和优化面临新的机遇和挑战。 并购基金在助力产业链重构方面具有天然优势，其长于为企业提供长期资本、提升公司治理水平、对企业和行业的资源进行高效的整合与配置。尤其是目前中国的并购基金与欧美等发达金融市场中的并购基金相比, 总量和占比均较小，仍有广阔的发展空间。 作为在私募股权投资行业深耕多年的专业人士，中信资本董事长兼首席执行官张懿宸多年来为行业的健康可持续发展建言献策。2022年，张懿宸曾提出《关于促进我国私募股权投资行业健康稳定发展的提案》，证监会等部委就提案内容积极与委员沟通，针对提案建议给予积极回应，并在后续展开了一系列工作，包括从加大长期资金投资、完善政府引导基金顶层设计，以及深化份额转让试点推进等方面推动私募股权投资行业的稳定健康发展。 为更好推动人民币并购基金健康发展，张懿宸委员今年在《关于鼓励人民币并购基金发展，助力产业链重构的提案》中提出以下具体建议： 01 建议政府引导基金 向并购基金适当倾斜 建议地方政府引导基金在地区经济发展条件成熟的情况下，从“投早、投小”适度转向关注并探索参与并购基金，提高并购基金的配置比例，盘活存量，创造增量。也可考虑通过设立专注于投资并购基金的国家级引导基金等方式，自上而下鼓励并引导人民币并购基金走向专业化道路，服务高质量发展。 02 建议持续优化 私募股权市场资金来源结构 当前人民币股权投资市场的募资结构仍有待进一步优化。国内养老金直接进入股权投资行业还面临着一些政策障碍，保险和金融机构在私募股权投资行业的出资比例也较低，合计10%左右。而美国股权投资市场养老金、保险和金融机构的出资比例合计占到近70%。建议持续探索优化私募股权市场资金来源结构，如适时考虑试点扩大个人养老金投资产品范围，调动保险资金和银行理财子等金融机构配置包括并购基金在内的长期股权的积极性。 随着我国经济正由高速增长转向高质量发展，并购基金也将迎来发展的新机遇，在新的发展格局中发挥重要作用。成立20年来，中信资本以控股型并购投资为核心，在麦当劳中国、环球医疗、嘉信立恒等多宗典型并购案例中积累了丰富行业经验，并打造了专业团队，建立起深厚的被投企业生态圈。作为能够与产业深度融合的金融资本，在高质量发展的大目标引领下，中信资本将继续深耕并购基金，并致力于在助力产业链重构、盘活市场存量经济、提升企业国际竞争力等方面发挥独特作用。
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