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齐心集团2019年一季报显示，公司1-3月实现营收10.75亿元，同比增长53.75%;实现归属于上市公司股东的净利润3905.52万元，比上年同期增长30.84%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润3466.25万元，同比大增62.81%。 在“B2B办公物资+云视频”的双轮驱动下，齐心集团已连续3年实现了营收和利润的快速增长，营业收入从2015年的15.8亿元增长到了2018年的42.41亿元，3年时间增长1.7倍;与此同时，归母净利润也从2015年的1971万元增长到了2018年的1.92亿元，3年时间更是增长了近9倍，公司业绩的快速增长离不开B2B办公物资和云视频业务的健康发展。 B2B办公物资市场后续增长空间仍然巨大 齐心集团B2B办公物资业务的强势增长还要从国家大力推行的阳光化采购政策说起。为减少政府、央企等单位采购中所存在的“腐败”、“低效”现象，我国于2015年开始推行以电商化集采为核心的阳光化采购政策，目前包括政府单位、央企、银行、军队，甚至大型民营企业集团等在内单位开始推行电商化集采模式，其结果就是办公物资市场迅速向品类齐全、服务完善、信息技术支持能力强的少数大型供应商集中。齐心集团作为B2B办公物资领域的领导者，也是业内率先战略布局B2B电商平台的企业，自然会获得越来越高的市场份额。 依托公司在产品与供应链、交付服务、信息技术等方面的核心能力，齐心集团的B2B办公物资业务迅速崛起，已成为包括国家电网、南方电网、中国石化、中国联通、中国电建、工商银行、招商银行、中信银行、中国邮政储蓄、中直机关、国家税务总局等120多家大型客户的办公物资供应商。值得一提的是，齐心集团的大客名单还在不断增加，依据齐心集团官方公众号显示的信息 ，2019年一月至今，齐心集团新增了中海油、光大银行、中国电建、苏州三新等多家企业，以及陕西省、新疆自治区、广州市、成都市、无锡市、柳州市、桂林市等地的政府电商化采购项目。 根据方正证券研究报告，国内办公物资的市场需求在2万亿元以上。随着国家阳光化采购的推进的深入，预计将有越来越多的政企单位采用更加透明的电商化集中采购方式进行办公物资采购，齐心集团作为龙头企业之一，预计未来还会获得越来越多的市场份额，公司B2B办公物资业务的后续增长空间仍然非常大。 云视频领域市场空间巨大，齐心好视通领跑行业 齐心集团旗下的齐心好视通是中国云视频会议领域的龙头企业，也是云视频会议领域唯一获得德勤高科技成长中国50强企业。根据IDC数据，齐心好视通2016年和2017年在国内网络会议市场的占有率分别为13.1%和13.9%，连续两年保持市场份额占比第一、增长率第一。 随着信息技术的发展，企业办公正朝着移动化、智能化、平台化、社交化方向发展，云视频会议因其成本低、适合多类型终端(包括专用视频会议终端、智能手机、平板电脑等)、可随时随地开会等特点，深受企业欢迎，正在逐步替代专线网络视频会议成为主流，蕴藏着巨大的市场空间。更重要的是，云视频会议企业正在以不可阻挡的势头向智慧教育、智慧党建、智慧医疗等垂直行业进军，公开数据显示，其中仅一个智慧教育市场就有超过2000亿元的市场空间，依据艾瑞咨询报告，智慧教育领域2018年的市场规模达到2300亿元，2019年将达到2700亿元。 齐心好视通作为云视频会议领域的龙头企业，掌握了行业最为领先的核心技术。拥有业内领先的大并发、QOS稳定传输、视频增益、音频降噪等近80项知识产权，实现了单会议室容纳10000人同时在线开会，全平台可容纳500000人在线开会的技术突破。同时，齐心好视通在产品研发方面极其注重用户体验，除清晰流畅的音视频效果外，齐心好视通系统还配备了语音激励、文档共享、声源自动定位跟踪、AI人脸识别、群组呼叫、预约会议、布局切换、电子白板等众多功能，让用户随时体验到云视频会议的乐趣。这一优点使齐心好视通具有较高的客户留存率。 在垂直行业市场拓展方面，公司已开始布局智慧教育、智慧党建、远程医疗等行业市场，目前已有多个项目落地。与腾讯、深圳中学合作布局了深圳中学智慧校园项目，共建世界一流智慧校园;与腾讯云合作打造的智慧幼儿园项目在深圳市龙华区教育科学研究院附属幼儿园落地;公司还通过直销+渠道合作伙伴模式在智慧教育领域服务了济南湘西远程教育平台、东莞理工学院、华北电力大学、中国海洋大学等高校，并在福建福州、贵州安顺、广西、广东、河南、浙江等地实现了智慧教育服务项目落地运营;智慧党建项目方面，公司在河北、河南、山东、贵州、黑龙江省部分市县为当地党员学习提供服务。 美国云视频会议提供商Zoom纳斯达克上市首日市值便突破千亿元人民币，让资本市场认识到了云视频会议领域巨大的成长空间和投资机会。天风证券研报表示，美国SaaS充分竞争的态势下，zoom能够脱颖而出在几年内实现160亿美金市值，虽然国内目前的SaaS付费意愿没有美国强，但是长期空间足够大，未来国内云视频会议SaaS市场行业有望诞生大体量的云视频公司;zoom159亿美元市值对应的2019年PE超过千倍，PS为48倍，相比而言，A股市场云视频会议公司估值相对较低，建议关注齐心集团、梦网集团等上市公司。 |
