|
随着政策转向的基调得到确认，记者了解到，当前大多数基金经理对市场逻辑的判断也更为清晰。他们认为，今年A股总体呈震荡格局，因此踩准市场节奏并不是基金投资的主要目标，更重要的是控制回撤和控制风险。在这一逻辑之下，每个基金经理根据自己擅长的部分来实现。 眼下，在市场连续回调之后，估值底已经形成，结构性行情会不断产生，有基金经理希望抓住机会，通过高仓位来为投资人获得更多回报。另有基金经理表示，虽然会在下半年保持高仓位操作，并且恒定在固定仓位，但是仍会保持均衡的行业配置。 均衡配置控制回撤 大多数基金经理表示，在今年的震荡格局之下，踩准市场节奏并不容易，也不应该是基金投资的主要目标，基金经理更重要的是控制回撤和风险。 有业内人士分析，在市场连续回调之后，估值底已经形成，市场底也逐步趋近，结构性行情会不断产生。博时基金首席宏观策略分析师表示，应对外部冲击，国内宏观政策(货币、监管、财政)已经发生了一些实质性的调整，这可能改变A股减量市场的格局，慢慢转变为一个增量市场，这是与上半年最大的不同，预计主板和中小创价格中枢将得到抬升，建议操作更加积极一点。短期而言下行风险有限，受益于政策调整的周期及“科创”板块可能表现更好。 “我主要坚持以长期持股为主，降低换手率。”北京一位基金经理告诉记者，仓位会保持恒定在一个比较高的比例上，并且看中的股票，还是要大胆的集中持股。而另一位基金经理则对他的高仓位作出了更为具体的解释，他认为当前市场已经进入底部区域，他希望能够在允许的情况下，更加积极地在底部进行布局，为投资者尽可能的赚取更多的超额收益。 若是保持较高仓位，基金净值相对更容易受到波动。记者了解到，对于这一类基金经理来说，控制基金的回撤更多的依赖于对行业的均衡和分散配置。但行业配置的均衡，仍然要基于基金经理对相应行业的研究深度。 当然，也有基金经理认为当前还不宜过于积极，他今年已不断下降仓位，当前的操作也是选择以较低的仓位来进行观望，待到市场有更为明确的提振信号后，再加仓买入。 选股型基金更受关注 上述业内人士表示，若在当前时点继续重点投资优质选股型基金，则有望获得超额收益。从基金二季报的数据来看，基金公司的确在二季度开始更侧重于选股。而选股能力更强的一些基金经理，也相对更受市场关注。 虽然今年以来大部分偏股型基金跑赢了大盘，但从区间回报来看，大多数收益仍为负。而这也使得基金经理们开始了新一轮的比拼——这回他们不比收益，也不比排名，更多的是比谁更勤奋，更努力。 记者了解到，去年一批优秀的基金经理，今年都更加勤奋地将自己的精力放在了挖掘好公司上。有基金经理告诉记者，这背后的原因主要有两点：一方面，从投资本身的逻辑来说，当前的市场的确更适合更擅长基本面研究为导向的投资方法，即自下而上优选好公司，并在好公司的业绩和估值相对匹配的时候买入并长期持有。“但是什么样的公司才是好公司，则需要基金经理们经过大浪淘沙，通过更加勤奋的研究才能够筛选出来。”他说。另一方面，则是今年A股市场中，“地雷”越来越多。除了一些完全无法预期的“黑天鹅”事件，其实很多“地雷”的出现也与公司质地有关。基金经理需要不断的频繁调研，才能发现问题。 “真正的优质公司，从长期的角度来看，是一定可以穿越牛熊的。现在真正的考验在于我们是否真的挖掘到了优质的公司。”上述基金经理表示。
（责任编辑：康博） |
