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7月28号消息，今天下午，光大和兴业证券共同主办的2016年下半年“新三板行业峰会”投资报告会在广州阳光酒店七楼隆重举行。广东领信基金管理有限公司的创始人之一何剑波何先生受邀上台发表演讲。一个月前大家都在热议新三板分层这块，他表示分层是新三板阶段性成果，具有划时代意义。分层也是解决目前流动性难题的先决条件，但仅仅分层对于流动性帮助不大。由于分层后相关配套制度没有紧随其后，所以市场流动性没有较大提高。 分层后的新三板流动性的确并未有明显的改善，尤其是创新层的交易量和活跃度整体不如基础层。由于新三板公司数量一直在增加，同时新三板本身依旧属于主板市场的一个衍生性市场，在A股整体情绪和成交不足的大背景下，新三板依然是存量资金在博弈，市场交易依然不够活跃。 同时还指出，目前市场预期的新三板分层所带来的流动性红利落空，这与当前新三板市场遭遇的监管不确定性，以及制度供给不明确有直接关系。虽然分层之后，新三板市场交易额出现了短暂微量上升，但由于配套措施成为新预期，市场资金进入新的博弈阶段。分层制度兑现后，市场预期已经发生转变，一方面挂牌企业不急于融资，期待更多的配套措施出台之时待价而沽;另一方面二级市场的冷冻效应对一级市场融资的传导影响，引发投资者的审慎态度。另外，分层落地，改善流动性的制度供给构成新不确定性预期，场内资金迫于资金回转压力，主动进入投资收缩期，而场外资金仍处于观望期 从一些数据的统计，比如在创新层推出前两日，成交金额和成交企业数量都有所提升，特别是实施分层制度的第二个交易日，成交金额达10.17亿元，成为近40个交易日以来的最高纪录，但未打破上一个10.6亿元的交易记录。随着第三日交易金额回落至5.7亿元，至今成交金额都保持在5.3亿元左右。创新层953家企业中，250家企业实现市值增长，平均增幅为13.02%。其中，中广影视市值增长最快，1个月时间增长10.5亿元。432家企业市值减少，平均变化幅度为-9.19%。而处于基础层企业，514家实现市值增长，710家市值减少。由此他认为新三板分层制度就目前实行一个月时间来说，创新层的效果并没有体现出来，同时对于新三板流动性的帮助就微乎其微了。不过对于新三板的未来发展还是非常看好，在未来的某个节点上流动性起来的话新三板的真正价值也就体现出来了。投资新三板不是着眼于眼前而是更多的放眼未来。 不过对于新三板的未来发展还是非常看好，在未来的某个节点上流动性起来的话新三板的真正价值也就体现出来了。投资新三板不是着眼于眼前而是更多的放眼未来。 |
