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市场期待已久的新三板第一批进入创新层的的初步筛选企业名单在6月18日 “浮出水面”，晋升创新层的企业受到了市场的高度关注。如果将分层制度形容为“大浪淘沙”，那么本次入选创新层的企业无疑就是埋在“砂砾中的金子”，自然更容易获得市场投资者的青睐。普遍认为，创新层落地有助吸引增量资金进场，特别是未来私募机构、公募基金等参与做市政策的逐步实施，将有助于大幅提升新三板市场的活跃度，对新三板公司来说，进入创新层最大的好处就是解决流动性困扰，让创新层好公司的价值得到更好的体现。 元鼎科技符合标准二进入创新层 元鼎科技(831126)作为国内最具实力的IT综合服务商之一，近几年业绩成长非常快，无疑就是埋在“砂砾中的金子”。公司2013年-2015年的营业收入分别0.67亿元、1.01亿元和1.73亿元，近两年年均复合增长率达到58.34%，截至目前的股本为2730万股。各项指标完全符合进入创新层标准二的要求，即：最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。 另外，分层管理办法还规定所有进入创新层的挂牌公司还应当满足最近 12 个月完成过股票发行融资(包括申请挂牌同时发行股票)，且融资额累计不低于1000万元，或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于 50% ;公司治理制度健全、合法合规、未受到监管部门处罚也是挂牌企业进入创新层的必要条件。 公告显示，元鼎科技自2015年5月至2016年4月30日，成功进行三轮股票发行融资，共发行股份1050万股，募集资金合计达到3516万元。且公司治理制度健全，合法合规，自挂牌以来从未被监管部门处罚，完全符合进入创新层的通用要求。另外，据WIND统计数据，公司近60个可转让日几乎每天都有成交，因此，在这方面也完全满足进入创新层的条件。 按全国股转公司相关负责人的说法，标准二侧重于挂牌公司的成长性要求，以满足处于初创期、高速成长的中小企业分层需求。元鼎科技此次能够以标准二的身份进入创新层，说明公司的成长性较好。 “IT综合服务+互联网”成长空间巨大 资料显示，元鼎科技是一家以IT综合服务和互联网为核心业务的综合型高新技术企业，致力于将IT与互联网无缝融合，通过互联网商业模式积极推广IT业务，为客户提供“一站式”综合化服务，助力客户实现IT信息化及互联网化，全面满足客户的IT建设需求。截至目前，公司已形成了IT综合服务、互联网创新业务和创新孵化三大业务板块。 在IT综合服务业务领域，元鼎科技借鉴年营业额达130亿美元的美国500强企业CDW公司的商业模式，并与中国本土IT市场的特点相结合，致力于在打造中国的CDW，旨在通过整合更多品牌的IT资源全面满足中国客户需求，让每个客户都能通过信息化手段提高运营效率并实现业绩增长。在品牌目标方面，公司旨在树立起一种“IT is 元鼎”的品牌形象，但凡和IT有关的需求都可以找元鼎解决，元鼎更充分的了解客户层面的IT需求。截至目前，公司已与微软，甲骨文、DELL、Checkpoint、Salesforce、Tableau等近100家(仍在扩大合作范围)知名上游IT厂商建立了合作关系，新的商业模式已经形成。 元鼎科技2015年的营业收入仅为1.73亿元，相比CDW同期130亿美元的营业额还相差甚远，但这也预示着公司巨大的成长空间。公司的经营业绩有望在未来几年持续释放。 除借鉴CDW商业模式外，元鼎科技还依托公司在IT厂商资源、互联网平台、企业级客户、精准大数据营销等方面的优势，创新性地构建了“IT 厂商+互联网+精准数据营销+企业级客户” IT 互联网产业生态系统。截至目前，公司已创新打造了元鼎网、IT在线学习平台OTPUB、云服务平台Yun88、校务管理系统微校邦四大互联网平台。 另外，元鼎科技还积极开拓创投孵化业务，并全资设立了子公司元鼎创投，该子公司未来将借助母公司元鼎科技在IT和互联网领域的优势，打造以IT和互联网项目为主的投融资平台，同时为母公司未来收购并购提供项目来源，以实现公司业务的扩张，提升综合竞争优势。 进入创新层有助公司估值提升 有投资界人士表示，新三板分层的意义不弱于2013年底新三板向全国扩容，将对所有新三板市场的参与方都将带来较大改变。对投资者而言，创新层的推出将极大地提高投资效率，吸引更多淘金者;对市场结构来说，将有利于新三板留住优秀企业，促进中间企业，淘汰落后企业。分层制度将有助于缓解新三板信息不对称的缺陷，对平衡投融资双方的决策成本、因“层”制宜制定监管标准起到积极作用。 按照全国股转公司副总经理高振营的说法,分层只是第一步,这为新三板下一步提供针对性的服务和监管打开了空间,未来新三板将推出挂牌准入的负面清单,研究机构投资者入市难的问题,同时不断提高监管要求。以此判断，未来还将有更多支持新三板发展的利好政策出台，公募基金、保险资金、混合做市、竞价交易乃至投资者门槛降低等都是可以期待的政策利好。 与A股市场相比，新三板中的TMT板块的股价表现要弱的多，普遍处于更低的估值状态，市场成交也不尽如意，主要是由于新三板流动性不足导致的。元鼎科技目前的市盈率为25倍左右远不能反映公司巨大的成长空间。随着分层政策的实施以及私募做市等政策的落地，预计新三板创新层的流动性将大幅改善，而元鼎科技将有望获得更多资金的持续青睐，从而有助公司估值的提升。 |
