|
在“互联网+”已成为国家战略的背景下，“互联网”也成为中国资本市场最热门的词汇之一。相比传统企业，互联网企业从诞生之日起就不断用互联网思维去颠覆传统行业旧的商业模式，试图重构整个行业的价值和生态，因此也面临更大的成长空间。基于这一点，资本市场给互联网企业的估值一般要远远高于对传统企业的估值。实际上，除A股外，新三板也存在许多优质的互联网公司，红酒世界(834528)就是其中之一。 独一无二的“自媒体+电商”发展模式 资料显示，红酒世界是一家以专业从事进口国际知名原产地葡萄酒进行线上、线下销售的电商企业，是目前国内自原产地直接进口葡萄酒品种最多的红酒电商平台，在国内葡萄酒电商领域具有较高的品牌影响力。很明显，红酒世界将自己的“互联网+”定位在了市场规模庞大，且处于快速上升期的进口葡萄酒领域，试图以自身独特的互联网商业模式颠覆现有中国红酒市场。 然而，现阶段中国涉及红酒的电商平台众多，红酒世界作为后起之秀，它的竞争优势在哪里? 通过对行业现状进行深入分析不难发现，虽然经过多年的发展，但中国的红酒及其电商仍存在许多痛点。其中最主要的有两点：一是，与欧美成熟市场的消费者相比，中国红酒市场的消费者因品鉴能力有限，大多消费者仍未建立清晰的产区、品牌认知，尚处于消费者教育的初级阶段;二是，消费者大多没有判断红酒真伪的能力，加上国内以次充好、以假乱真现象横行，影响了用户对网购平台的信任度，一定程度上制约了红酒电商的进一步发展。只要解决这些行业痛点，红酒世界仍可以后来者居上，发展成为红酒电商领域的龙头企业，从而获得巨额的商业回报。 针对中国红酒市场消费者红酒相关知识薄弱的特点，红酒世界建立了独一无二的“自媒体+电商”发展模式。公司从做红酒资讯起步，在2012年上线的“红酒世界网(网址：http:// www.wine-world.com/)”，以先发优势构建了葡萄酒行业庞大的知识数据库和强势新媒体地位。红酒世界网致力于向广大的中国消费者推广红酒文化，截至目前，红酒世界网的红酒资讯覆盖58万款葡萄酒、4200多家酒庄、1400多种酿酒葡萄、540 多个产区、10000条问答，包括酒款综述、酿酒葡萄、酒庄、产区、出产年份、国内参考价、权威评分等相关内容，是中文葡萄酒领域权威的数据库系统，可为消费者提供海量的葡萄酒款知识、红酒文化等专业资讯服务，并以此提升红酒世界的品牌影响力，为电商平台进行客户引流。 在影响力方面，通过用“红酒”和“葡萄酒”两个行业最核心关键词进行搜索，红酒世界网以自然流量长期占据百度、谷歌、360搜索、搜狗等主流搜索引擎的首页。 在公司红酒世界网形成巨大影响力后，公司又于2014年11月上线了“红酒世界网上商城(mall.wine-world.com)”，旨在将自媒体平台庞大的客户流量转化为公司电商平台的消费者。得益于红酒世界网的成功导流，公司电商平台建立后，迅速聚集了国内大批红酒从业者和爱好者，真正形成了自媒体红酒资讯和电商平台之间的良性协同效应。另外，由于红酒世界网的影响力遍布全世界，国外许多知名酒庄和代理商主动寻求与红酒世界建立合作，使得公司在进口红酒的采购方面建立了独特的优势。 针对国内红酒市场存在的“以次充好、以假乱真”现象，红酒世界旨在树立起一种“红酒世界等于真品”的品牌形象，品牌目标是做红酒界的“万象城”，让消费者买的放心。众所周知，万象城作为知名零售品牌，几乎相当于“真品”和“精品”的代名词，没有人会怀疑在万象城购买的商品会是假货。而红酒世界的品牌目标就是打造红酒界的“万象城”，让“红酒世界等于真品”的品牌形象深入人心。为确保真品，红酒世界不销售国内其他进口商进口的红酒，红酒世界每一瓶卖出的红酒均是公司自行由原产地直接进口。 短期业绩不影响估值水平 红酒世界2013年—2015年的营业收入分别为425.38万元、811.39万元和1091.87万元，2014-2015 年的营业收入增长率分别为91%和35%;归属于挂牌公司股东的净利润分别为-955万元、-997万元和-2119.22万元。 依据年报，红酒世界在营业收入增长的同时，管理运营支出也大幅提升，主要原因是公司尚处于一家互联网公司的快速发展期，需要投入大量的技术研发、内容开发、宣传推广等投入来吸引用户和树立品牌优势，而营业收入的增长尚未达到覆盖费用投入的规模。但随着平台用户的积累，公司未来的营收有望实现爆发式增长，前期的费用投入也将带来相应回报。 具体来看，除了红酒世界网资讯平台的运营费用，公司还要投入大量成本开发和运营PC以及APP、微信订阅号等媒介终端，截至目前，已取得了良好的开发和运营成果。公司开发的移动终端APP平台设置了 “买红酒”、“懂红酒”、“查红酒”三个功能板块，其中“懂红酒”和“查红酒”功能深受普通用户欢迎，利用该功能，用户通过拍摄红酒标识，就可立刻查到该款红酒的平均价格、年份、区域、获奖、评级等信息，如果用户想更深入地学习红酒知识，还可点击“懂红酒”功能，了解更进一步的红酒知识。更重要的是，“懂红酒”、“查红酒”功能吸引的用户可轻易导流到“买红酒”功能，对接公司的红酒电商平台，有助转化成现实购买力。 有分析认为，由于互联网企业估值模式和传统企业完全不一样，单以报表上的财务数据去评价互联网企业的价值远远不够，简单地去以市盈率评价互联网相关企业，往往会陷入到形而上学的误区中。对互联网企业的估值最主要的考虑因素包括：企业是否有清晰的商业模式，这种商业模式是否有大的发展空间，互联网平台的用户数量及其增速如何，以及用户数量的变现能力等。 因此，红酒世界作为一家处于成长期的电商企业，现阶段的盈利与否并不是资本市场最看重的，资本市场最看重的是其清晰可行的商业模式、核心竞争优势及其迅速增长的用户数量，这些因素正说明公司目前的运营是成功的，也是公司投资价值的重要体现。 |
