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上周A股遭遇“大落大起”，市场出现明显的先抑后扬走势，上证综指全周震荡收高，涨3.86%。风格指数方面则表现出两极分化，其中上证50、沪深300分别涨8.53%、4.95%，而中小板指与创业板指则分跌0.68%、5.35%。 把握趋势投资收获成长回报 大成趋势回报拟任基金经理魏庆国表示，目前市场处于存量资金的博弈之中，唯一可以确定的是，下一波行情来自于从周期股向成长股搬砖，要密切关注的信号一是成长股估值是否进入合理区间，二是是否出现止跌信号。 作为成长股的拥趸，魏庆国仍认为未来机会在不断变化的成长股。蓝筹股从来不变，但是成长股内容一直在变化，手游、互联网金融、IP、整形整容等领域不断有新的成长股出来。 因此，长期来看，机会肯定是在这些不断变化的成长股上。而从板块方面，他非常看好新技术、新消费、新服务、新材料、新制造等一切代表新的有未来的产业和方向。 而对于供给侧改革，魏庆国表示，只有周期性的小行业有可能真正受益于供给侧改革。由于产能上背负着债权债务、雇佣和税收等各种关系，大行业很难去产能。 围绕改革热点 配置创新支点 光大保德信基金研究总监于进杰表示，从目前市场运行态势来判断，2016年上半年可能是2015年波动的延续，市场可能先抑后扬、先跌后涨。总体风格应该偏均衡和价值投资。 于进杰表示，投资者可以牢牢把握真创新、真成长。关注三个创新的支点，一是传统产业和互联网的融合，如娱乐、教育、传媒。二是国企改革，可能会对企业有超预期的改善。三是关注传统制造业的龙头重新回归。供给侧改革会加快落后产能的淘汰，但即使没有供给侧改革，有些产能仍然会顺势退出，比如未来10年工业化制造业的提升，会使传统制造业的龙头激发业绩的弹性。 值得强调的是，不少传统行业龙头公司处在估值、盈利的双重底部，供给侧改革如果能让市场看到希望，行业前景的预期改变将带来股价向上的弹性。 |
